今年6月，我们写过一篇《长虹智慧家电产业园项目暂停，长期发展迎来多方变数》的文章，引起不少行业同仁以及正在或曾经在长虹供职网友的热烈讨论。评论区的整体风向大抵是“怀念过往”、“怒其不争”，以及“扼腕叹息”。
可以看得出，长虹在老一辈人，特别是在四川本地，国民度仍然存在，大家仍然能记得当初那个意气风发的长虹。但伴随着一代新人换旧人，时间的消耗、商业环境的巨变，都让长虹未来的发展越来越成为未知数。
最近，长虹投入7980万元布局干衣机、洗碗机的话题又冲上行业热搜，这是继长虹暂停冰箱90万套产能项目之后，首次在家电老本行里的投资加码。可以看出，制造底蕴仍在的长虹，正在试图通过一些“投石问路”，寻找一次破局的机会。
事实上，破局这件事，长虹应该并不陌生。上世纪90年代，在外资品牌垄断的大背景下凭借技术和性价比优势长虹电视在市场上迅速崛起，在当时家里能拥有一台长虹电视，倍儿有面子。1995年，长虹正式布局空调。虽然在家电市场上布局的早，又顶着军工技术的光环，曾经拥有过高光时刻，但如今长虹在家电市场呈现出的压力不小。
从家电产品来看，无论是电视、还是冰箱，都没有了巅峰时期的风光。长虹，1972年进入电视领域，1985年引进日本松下自动化彩电生产线，成为当时国内最大的彩电生产基地。上个世纪九十年代长虹通过品质、高性价比策略迅速占领市场，成为当之无愧的国产电视一哥。1994年四川长虹在上交所主板上市，1997年营业总收入达到156亿元，净利润增至26.12亿元，迎来史上最辉煌的时刻。
市场是不断变化的，彩电的技术更迭也是持续的。可惜的是，在技术升级的分岔口，长虹没有把握准技术迭代的方向，在关键技术上出现失误。2004年，长虹重金押注等离子，然而市场却最终向液晶发展，不仅导致长虹的大量投入血本无归，而且把长虹从彩电一哥的位置上拉下来。技术失误后的二十几年，长虹不仅再也没有回到行业巅峰，而且还被海信、TCL等对手远远甩开。
再看冰箱，美菱曾经也是非常耀眼的品牌。在创始人张巨声的带领下，美菱1989年推出大冷冻室冰箱，并引发181效应，“产品要美过三菱、国货当自强”的口号一下子火遍全国。在冰箱市场基本被外资产品主导的时代，以小冷冻大冷藏结构为主，美菱率先开辟了大冷冻市场，直接引发了冰箱市场此后的技术迭代。1993 年10月美菱在深圳上市，在接下来的十多年，无论在资本市场还是在一线市场，美菱都保持了持续的行业领先，与海尔、容声、新飞一起被称为中国冰箱行业的“四朵金花”。2005年，长虹与美菱达成战略合作，自此白电+黑电强强联合，整合资源。
在家电市场野蛮扩张的发展过程中，规模化、高性价比的策略对长虹的扩张的确起到一定的拉升作用，但随着市场的变化，品质需求的提升，长虹传统的市场策略虽然一定程度上能带动业绩的增长，但利润空间却被压缩。从当下冰箱市场来看，长虹和海尔早已不在同一个档次了，这个差距在经营规模、盈利能力和品牌价值上都表现的比较明显。面对美的、海信等竞争对手，长虹的市场压力也不小。另外，和白酒、香烟等暴利行业相比，家电行业本就竞争激烈，利润微博，规模、利润如何平衡，这对长虹来说是亟待解决的问题。
从近几年的年度业绩来看，长虹深陷“增收不增利”的泥沼。长虹控股集团下面有两大家电上市公司，四川长虹和长虹美菱。四川长虹主要做彩电、ICT等，长虹美菱主要做冰箱、洗衣机、空调等。年报数据显示，四川长虹2025年营收上千亿、归母净利增四成，但扣非净利不到1亿、同比暴跌78.35%。2026年上半年，扣非净利润同比下滑67.88%。
长虹美菱，2025年营收突破304.08亿元，但归母净利润同比下滑41.31%。2026上半年营业收入161.36亿元，归母净利润仅5798万元，扣非净利润同比降幅102.29%。增收不增利，家电主业不强，一方面直接反映了企业的产品盈利能力或成本控制力面临挑战；另一方面，从侧面反映长虹美菱过度依赖空调冰箱等传统品类，洗衣机小家电等虽然实现正增长但占比较小，不到10%，对整个业绩和利润贡献都不大。
关于企业利润下滑，在我们看来，和代工也有撇不开的关系。2017年，长虹开始代工小米空调，伴随着市场的高速增长，2025年出货量超850万台。但是，随着存量竞争时代到来，小米空调发展降速，再加上武汉智能工厂投产，在这种大背景下，小米或许会减少在长虹的代工订单，给长虹增添了新的不确定性，那么，长虹有没有做好准备呢？还有待观察。另外，长期代工空调、电视，不仅利润微薄，有一定的风险，而且一旦长虹品牌被贴上代工的标签，往往影响长虹的品牌形象、高端产品在市场上推广困难。
近年来，长虹引发行业关注的不只是代工、年报增收不增利的话题，高层领导的密集变动也多次把长虹推到媒体的聚光灯下。2023年，接替倪润峰掌舵长虹近20年的四川长虹电子控股董事长赵勇卸任。2025年下半年，长虹美菱核心岗位更是“大换血”，财务负责人庞海涛、副总裁兼董秘李霞、总裁钟明、董事长吴定刚相继离职。2026年2月，80后李小东正式接任长虹美菱董事长。核心高管的变动，不仅折射出这家老牌企业的盈利压力，而且从侧面也可以看出，在市场转型、竞争加剧的大背景下，为了适应新环境长虹主动地求变。
作为老牌国企，长虹曾享受过政府资源扶持的红利，但国企的架构，对长虹来说好比戴着“枷锁”跳舞，机制不灵活、市场反应慢、创新激励不足，决策过程相对较长等，很大程度上制约了企业发展。从第一阵营掉队，年度业绩呈现增收不增利的现状，再叠加电视、冰箱进入存量市场等等都倒逼长虹开始在新的市场情况下变革，求生存、求发展。虽然变革有阻力、很痛苦，但是近两年长虹一直在努力地变，只不过慢了一点。
此次大胆突破传统家电向当下发展势头迅猛的干衣机、洗碗机等拓展，对长虹来说是一个长期主义的布局。一方面，有利于改变消费者对长虹品牌“老气”的刻板印象，推动了品牌的年轻化战略转型。另一方面，在传统家电市场越来越饱和，竞争越来越大，品牌格局基本固化的状态下，长虹选择布局市场渗透率低、前景好的干衣机、洗碗机市场，可能机会更多，利润更高。
长虹是最早拥抱智能化的家电企业之一，在数字化、AI浪潮下，长虹紧跟时代潮流，AI已经成为目前的战略重心。同时，自研“云帆”大模型开始在全系家电应用。长虹能否重现曾经的辉煌，目前还是未知数。随着长虹老将的退出，新一届核心领导层的上任，长虹如何变，将是家电行业持续关注的话题。
纵观多年的发展，长虹在家电行业的变化，不能简单的归纳为市场的竞争激烈，对手太强，长虹本身的内在因素也是关键原因，一方面品牌拉力不强，营销上创新不足。另一方面长虹的国企体制，在某种程度上拖垮了长虹市场化的节奏。接下来，长虹的变革不仅是企业的品牌建设、产品布局、营销的重新定位，更是如何净化国企架构，提升决策效率以及获得更灵活的经营权的问题。那么，长虹明年年底投产的干衣机，洗碗机市场表现如何？对长虹又有什么影响？我们将继续关注。
